Микрофинансовый рынок быстро меняется: разделение на МФК и МКК, ужесточение регулирования, внедрение стандартов защиты прав потребителей, риск-менеджмента — все это снижает системные риски для инвесторов, в том числе частных лиц, которые готовы вкладывать не только в банковские депозиты.

С другой стороны, просрочка пока еще продолжает расти, множество компаний уходит с рынка, финансовая устойчивость ряда участников рынка вызывает сомнения. Но не заметить позитивный тренд нельзя: в МФО пришли новые заемщики — молодые люди, студенты и фрилансеры, которые ответственно подходят к выполнению своих обязательств. Благодаря увеличению количества молодых и ответственных заемщиков стабилизировался уровень просроченной задолженности. Эти факторы наряду с высокой доходностью позволили МФО привлечь дополнительные инвестиции. МФК «МАНИ ФАННИ ОНЛАЙН» и «БизнесДром» подсчитали: средняя сумма инвестирования за последний год увеличилась до 7 млн рублей. В начале 2016 года она колебалась в районе 4-5 млн рублей.

Заметный переток инвесторов в компании со статусом МФК [1] состоится в ближайшие полгода. В 2016 году 126 МФО могли привлекать денежные средства от физических лиц и ИП, не являющихся их учредителями. По нашим оценкам статус МФК в первом полугодии 2017 года получит не более 30 компаний, а сейчас их всего 14. Таким образом, количество МФО, которые смогут привлекать средства от физлиц сократится более чем в 4 раза.

Число физлиц и ИП, которые инвестируют в МФО балансирует в районе отметки в 3000 человек. По данным ЦБ РФ, за третий квартал 2016 года число инвесторов среди физлиц и ИП, которые вложили средства в МФО, сократилось на 12%. При этом инвестиции от частных лиц составили почти 9,8 млрд рублей, что на 28% больше чем в предыдущем квартале. В первом полугодии 2017 года ожидается увеличение числа инвесторов среди физлиц и ИП до 3200 человек, а объем инвестиций превысит 12 млрд рублей.

Структура фондирования МФО

В третьем квартале 2016 года на долю юридических лиц пришлось более 85% всех инвестиций – 11,8 млрд рублей. Согласно нашему прогнозу в ближайшие два года объем инвестиций в сектор МФО увеличится примерно на 10-15%. При этом мы станем свидетелями перетока основной доли средств в организации со статусом МФК.

По данным ЦБ РФ, в третьем квартале 2016 года было заключено на 74,2% больше договоров микрозаймов, чем за аналогичный период предыдущего года. Одновременно прирост общего объема выданных в III квартале 2016 года микрозаймов составил 44,5% в сравнении с аналогичным периодом 2015 года. Увеличение спроса на микрозаймы обусловлено растущей потребностью населения в дополнительных средствах, а также изменением портрета заемщика. МФО стали привлекать более молодую и активную аудиторию, которая ответственно подходит к погашению займов. Студенты и фрилансеры активно пользуются онлайн-микрозаймами, а просроченная задолженность в этом сегменте заемщиков будет существенно ниже среднерыночного уровня. Благодаря качественному изменению основного потока заемщиков, в перспективе просроченная задолженность останется на приемлемом уровне и даже может начать снижение. Увеличение ответственных заёмщиков и стабилизация просроченной задолженности сделают рынок более устойчивым и привлекательным для инвесторов.

Портрет инвестора и проверка надежности МФО

По нашим оценкам средняя сумма инвестиций в микрофинансовые организации от физлиц и ИП составляет 6-7 млн рублей. При этом еще год назад она колебалась на уровне 4-5 млн рублей, но высокая доходность и увеличение прозрачности рынка позволили привлечь дополнительные средства от инвесторов. А портрет типичного инвестора выглядит следующим образом: это мужчина в возрасте от 40 до 45 лет, у которого есть свой бизнес или он является ТОП-менеджером. Проживает инвестор в столичном регионе и имеет высшее образование, чаще всего экономическое или финансовое. В среднесрочной перспективе этот портрет клиента существенных изменений не претерпит.

[1] Согласно требованиям Закона № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях», привлекать инвестиции от физлиц и ИП смогут только компании, получившие статус МФК.