1. Главное. Ключевые тенденции

Кредитный портфель МСП на 1 января 2026 года составил 14,8 трлн рублей, однако годовой темп его прироста замедлился до критически низких 1,7%. Это означает практически полную остановку роста по сравнению с 2024 годом, когда портфель увеличился на 16,6%, и тем более с 2023 годом (+29,4%). За весь 2025 год субъектам МСП было предоставлено кредитов на сумму 14,53 трлн руб., что на 2,55 трлн руб. (или -14,9%) меньше, чем в рекордном 2024 году (здесь и далее данные Банка России).

Главный тренд 2025 года — стагнация рынка кредитования малого и среднего бизнеса, вызванная очень высокими ставками в первом полугодии. Несмотря на начавшееся во втором полугодии снижение ключевой ставки, рынок вошел в фазу сжатия: новые выдачи лишь компенсировали погашения старых кредитов. Бизнес перешел от стратегии роста к стратегии выживания и обслуживания текущего долга. Динамика прироста портфеля вплотную приблизилась к нулю, а годовой объем выдач продемонстрировал двузначное падение. В течение всего 2025 года наблюдалось сокращение и выдачи кредитов, и, как следствие, замедление роста портфеля.

По нашим оценкам 2026 год станет годом адаптации и осторожного восстановления. После глубокого спада 2025 года ожидается постепенное оживление спроса. Декабрьский всплеск выдач 2025 года (+52,5% к ноябрю) может стать началом тренда на восстановление, хотя не исключено, что это традиционная сезонная динамика. Сохранится тренд на увеличение доли оборотного кредитования, а снижение ставок должно подстегнуть и спрос на инвестиционные кредиты, который был практически заморожен в 2025 году.

Продолжилось изменение в структуре кредитования, наметившееся еще в конце 2024 года. Спрос на «длинные» инвестиционные кредиты оставался крайне низким, составив лишь около 21% от оборота выдач. Бизнес предпочитал краткосрочные кредиты для латания кассовых разрывов. Обнадеживает то, что во втором полугодии 2025 года наметился тренд на замещение краткосрочных кредитов долгосрочными, что говорит о начале адаптации к новым условиям и появлении первых ростков инвестиционной активности.

Средний размер кредита в декабре 2025 года вырос до 5,7 млн руб., преодолев падение предыдущего года, что может указывать на консолидацию спроса со стороны более крупных и устойчивых игроков.

Рынок кредитования МСП в 2025 году вошел в фазу глубокой стагнации. Жесткая денежно-кредитная политика в первой половине года привела к тому, что годовой объем выдач сократился на 14,9% (до 14,53 трлн рублей), а темп прироста портфеля замедлился до критически низких 1,7% (до 14,8 трлн рублей на 01.01.2026). Бизнес перешел от стратегии роста к обслуживанию текущего долга.

Главный позитивный сигнал — мощный декабрьский всплеск выдач: +52,5% к ноябрю (до 1,6 трлн рублей) на фоне начавшегося снижения ключевой ставки. Это позволяет надеяться на постепенное восстановление рынка в 2026 году, хотя массовый сегмент МСП столкнется с беспрецедентным налоговым вызовом.

2. Кредитование МСП в России

2.1. Динамика рынка: стагнация при высоких ставках

По данным Банка России, за 2025 год субъектам МСП было предоставлено кредитов на общую сумму 14,53 трлн рублей — на 14,9% меньше, чем в рекордном 2024 году (17,08 трлн рублей). Высокая ключевая ставка, сохранявшаяся в первом полугодии, и доминирование плавающих ставок сделали заемное финансирование недоступным для значительной части бизнеса.

Темп роста портфеля замедлился до статистической погрешности: за 2025 год он увеличился лишь на 1,7%, достигнув 14,8 трлн рублей. Для сравнения: в 2024 году прирост составлял 16,6%, в 2023 году — 29,4%. Новые выдачи лишь компенсировали погашения старых кредитов: бизнес брал ровно столько, сколько отдавал. Портфель на начало 2025 года составлял 14,55 трлн рублей.

Доля задолженности сегмента МСП в общем объеме кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям снизилась с 18,7% до 17,4%. Крупный бизнес, обладающий альтернативными источниками финансирования, чувствовал себя увереннее.

Декабрьский всплеск. В декабре 2025 года, на фоне снижения ставок, субъектам МСП выдали кредитов на 1,6 трлн рублей — это на 9,9% больше, чем в декабре 2024 года, и на 52,5% больше, чем в ноябре 2025 года. Всего в декабре было оформлено более 283 тыс. кредитов.

В условиях сжатия кредитной маржи банки переориентируются на комиссионные продукты. По прогнозам ЦБ, доля комиссионных доходов в структуре банковской прибыли от операций с МСП увеличится с 30% до 40% к концу 2025 года, обгоняя кредитный доход.

Ключевые драйверы роста эквайринг и зарплатные проекты — банки развивают комплексные тарифы, объединяющие расчетно-кассовое обслуживание, эквайринг и дополнительные сервисы, сопровождение ВЭД — один из немногих сегментов с высокой инновационной активностью и растущим спросом на фоне усложнения трансграничных расчетов, цифровые экосистемы — интернет-банкинг для МСП превращается в полноценную среду управления бизнесом. AI-боты уже решают до 85% запросов клиентов, сокращая расходы банков на 70%. Развитие E-com — крупные маркетплейсы активно развивают собственные финансовые сервисы. За последние два года их банки привлекли более 200 тыс. клиентов из числа МСП.

 

2.2. Качество портфеля: парадокс рекордной просроченной задолженности

Просроченная задолженность в абсолютном выражении продолжила снижаться, составив на конец года 587,8 млрд рублей. Ее доля в портфеле кредитов МСП уменьшилась до 4,0% — это новый исторический минимум.

Такое парадоксальное явление на фоне стагнации рынка объясняется несколькими факторами:

— банки кредитовали только самых надежных заемщиков;

— бизнес в условиях неопределенности стремился любой ценой обслуживать долги, чтобы сохранить доступ к финансированию в будущем;

— активное использование реструктуризаций и кредитных каникул позволило заморозить проблемы без отражения в просроченной задолженности.

Однако тревожным сигналом остается рост количественных показателей проблемной задолженности. Доля субъектов МСП с просроченной задолженностью от общего числа заемщиков стабилизировалась на высоком уровне 14,78%. Просроченную задолженность имеют почти 89,1 тыс. компаний. Наиболее остро проблема стоит в сегменте микропредприятий, где доля компаний с просроченной задолженностью достигает 15,4%.

Число заемщиков сократилось на 6,6% — до 603 тыс. Впервые за последние годы мы наблюдаем сокращение этого показателя, что стало прямым следствием ужесточения кредитной политики банков.

Помимо формальной просроченной задолженности, важным индикатором проблем в секторе стал рост числа реструктуризаций. За первые три месяца 2025 года 68,6 тыс. представителей МСП подали заявки на реструктуризацию кредитов — почти вдвое больше, чем за аналогичный период 2024 года (35,2 тыс.). Это означает, что каждый десятый заемщик столкнулся с трудностями при обслуживании долга.

Основная причина — высокая доля кредитов с плавающими ставками, которые взлетели после роста ключевой. Проблемы накапливаются в скрытой форме за счет пролонгаций и реструктуризаций. Особенно остро ситуация коснулась компаний общепита, ретейла, туризма и логистики.

Во втором полугодии ситуация начала меняться: с июля по сентябрь 2025 года количество заявок на реструктуризацию сократилось на 20% — рекордное падение с начала 2023 года. Это связано как с начавшимся снижением ключевой ставки, так и с запуском альтернативного механизма — кредитных каникул, который оказался более востребованным.

Рост дефолтов среди микробизнеса. По данным Банка России, опубликованным в «Обзоре финансовой стабильности» за II–III кварталы 2025 года, доля микропредприятий, объявивших дефолт, выросла с 7,2% (октябрь 2023 — октябрь 2024) до 9,9% (октябрь 2024 — октябрь 2025) . Наибольшие риски фиксируются в строительной и нефтегазовой отраслях, где сохраняются старые проблемные кредиты.

Средний размер кредита в декабре 2025 года вырос до 5,7 млн рублей (на 0,5 млн больше, чем годом ранее). Это свидетельствует о консолидации спроса: в условиях дорогих денег банки и заемщики отдают предпочтение более крупным и качественным сделкам.

 

2.3. Ставки и структура кредитования

Средневзвешенные ставки, достигнув пика в конце 2024 — начале 2025 года (до 24,2% по краткосрочным кредитам), во втором полугодии начали снижаться. В декабре 2025 года: ставка по ссудам до 1 года — 18,80%, ставка по кредитам свыше года -16,60%.

Региональный разброс ставок значителен — от минимальных 12,77% в Северо-Кавказском ФО до 20,33% в Центральном ФО по краткосрочным кредитам.

Отраслевая дифференциация отражает приоритеты государства и оценку рисков банками, так самые низкие ставки в сельском хозяйстве (10,78% по краткосрочным кредитам), а самые высокие — в сфере образования, культуры и спорта (26–29%).

Доля кредитов с плавающей ставкой превысила 60% (+15 п.п. за год), что делает многих заемщиков крайне уязвимыми к денежно-кредитной политике.

Спрос на длинные инвестиционные кредиты оставался низким — около 21% от оборота выдач. Бизнес предпочитал краткосрочные кредиты для покрытия кассовых разрывов. Однако во втором полугодии наметился тренд на замещение краткосрочных кредитов долгосрочными — первые признаки адаптации и появления инвестиционной активности.

 

2.4. Отраслевая структура

В структуре выдач 2025 года хотя оптовая и розничная торговля сохранила лидерство, но ее доля снизилась до 24,5%. Строительный сектор сдал позиции (14,6%), уступив второе место профессиональной, научной и технической деятельности (21,9%). Это результат переориентации господдержки на технологические компании, начатой в 2024 году.

В структуре задолженности на 01.01.2026 — профессиональная, научная и техническая деятельность — 26,0% (укрепление лидерства), строительство — 20,2%, торговля — 10,2% (продолжает сжиматься).

 

2.5. Региональная структура: лидеры и аутсайдеры

Лидерство Центрального ФО остается незыблемым: за 2025 год здесь выдано кредитов на 6 трлн рублей (41% от общероссийского объема). Далее следуют Приволжский ФО (1,94 трлн рублей) и Южный ФО (1,79 трлн рублей).

Годовой темп прироста задолженности продемонстрировал сильнейшую дифференциацию от 4,1% в Центральном ФО (сжатие в ключевом регионе) и до 24,0% в Южном ФО (устойчивый рост).

Регионы-аутсайдеры: наибольшее падение объемов кредитования зафиксировано в Северо-Западном ФО (-2,3%), что связано с высокой концентрацией торгового и строительного секторов, наиболее чувствительных к росту ставок, а также с оттоком мелких заемщиков.

Наибольшая доля задолженности МСП в общем объеме кредитов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям наблюдается в Южном (41,2%) и Северо-Кавказском (36,3%) ФО — экономики этих регионов в значительной степени зависят от малого бизнеса.

 

3. Мнение предпринимателей о ситуации на рынке. Индекс RSBI. Опрос РСПП

Стагнация рынка подтверждается динамикой Индекса RSBI (рассчитывается деловая активность «Опорой России», ПСБ), который измеряет реальное самочувствие бизнеса.

Компонента «Продажи» показывает устойчивый рост три месяца подряд. Доля предпринимателей, фиксирующих рост выручки, увеличилась до 28%. Оптимистичны и ожидания — 31% бизнесменов верят в рост продаж против 29% пессимистов.

Компонента «Кредиты» немного снизилась из-за участившихся отказов. Несмотря на рекордный спрос (каждый второй предприниматель интересовался кредитами), доля одобренных кредитных заявок сократилась до 60% — минимум за последние три месяца. Доля получивших отказ выросла до 11%. Банки в условиях неопределенности предпочитают кредитовать только самых надежных заемщиков.

Компонента «Инвестиции» достигла максимума с осени 2024 года. Доля оптимистов, планирующих расширение, выросла до 35% — бизнес начинает заглядывать за горизонт текущих проблем и готовится к развитию.

Микробизнес находится в существенном отрыве от малого и среднего бизнеса, балансируя на грани стагнации. Именно здесь фиксируется наибольшая доля отказов в кредитах и максимальная доля компаний, испытывающих сложности.

Согласно результатам свежего опроса Российского союза промышленников и предпринимателей сами предприниматели назвали топ5 ограничений по итогам 2025 года для развития бизнеса. На первом месте стали неплатежи контрагентов. Проблема обострилась во второй половине 2025 года: в третьем и четвертом кварталах о ней заявляли 39% и 42% респондентов соответственно, тогда как в первом и втором — лишь 27% и 26%. В 2024 году этот показатель в зависимости от квартала находился в диапазоне 22–36%.

Вторым по «проблемности» в 2025 году стало снижение спроса на товары и услуги опрашиваемых компаний — его отмечали 30–38% респондентов (33% в четвертом квартале) против 12–19% в 2024-м. Третью строчку «антирейтинга» наиболее серьезно волнующих бизнес вопросов занял недостаток оборотных средств (26–33% в зависимости от квартала, в четвертом — 26%). Четвертую — недоступность заемных средств. Труднее всего получить кредит было в первом и втором кварталах (на это указали 29% и 32%), но со второго полугодия (16% и 19% в третьем и четвертом кварталах) из-за начала процесса снижения ключевой ставки острота проблемы стала снижаться.

Традиционно болезненный для бизнеса налоговый вопрос замыкает пятерку главных ограничений. В прошлом году компании (несмотря на увеличение ставки налога на прибыль с 20% и 25%) были не так уже сильно озабочены ростом фискальной нагрузки. В первые три квартала о нем говорили 14% опрошенных, в четвертом — 17%.

Также в перечне проблем — невозможность приобрести новое оборудование и технологии из-за ограничения импорта (9–18% в зависимости от квартала), сокращение инвестиционных программ (9–16%), резкий рост цен на российскую продукцию (13–14%), влияние санкций (13–15%), ухудшение условий поставки сырья и комплектующих (12–16%).

4. Роль МСП в экономике и государственная поддержка

4.1. Макроэкономический вклад сектора

Малый и средний бизнес в России демонстрирует устойчивый и качественный рост, увеличив свою долю в экономике до 21,7% (данные Росстата о вкладе МСП в ВВП публикуются с задержкой в один год после отчетного периода). За последние шесть лет вклад МСП в ВВП вырос более чем на 80%. По данным Единого реестра МСП, количество малых и средних предприятий на 10.01.2026 года составило 6,83 млн единиц — это на 246 тыс. (+4%) больше, чем годом ранее. Кроме того, за 2025 год на 63,3тыс. человек увеличилось количество работников в секторе и на 01.01.2026 г. составило 15,1 млн человек.

Рост продолжился и в первые два месяца 2026 года, на 10.03.2026 г. в реестре значится 6,91 млн субъектов. Данные демонстрируют исторический максимум предпринимательской активности за все время ведения реестра.

Территориями с наибольшим количеством зарегистрированных МСП по итогам 2025 г. являются Центральный, Приволжский и Южный федеральные округа — 2,1 млн единиц, 1,2 млн единиц и 0,8 млн единиц соответственно.

 

4.2. Качественные изменения структуры МСП

В рамках нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика» Президентом РФ поставлены новые задачи по переходу от количественного роста сегмента МСП к качественному и созданию условий для формирования устойчивых и эффективных бизнесов, где рост дохода на одного работника будет в 1,2 раза превышать рост ВВП. В фокус государственной поддержки нацелен на приоритетные и высокотехнологичные отрасли, акцент на создание условий для формирования устойчивых и эффективных компаний.

По данным Минэкономразвития РФ сохраняется положительная динамика по количеству микро- и малых компаний в приоритетных отраслях, ориентированных на внутренний спрос. Это, в частности, информационные технологии (+ 36% к 2019 г.), общепит и гостиничный бизнес (+ 28% к 2019 г.), наука (+ 19% к 2019 г.), обрабатывающие производства (+ 11% к 2019 г.). У компаний среднего сегмента также сохраняется положительная динамика в приоритетных отраслях. Среди них — информационные технологии (+ 71% к 2019 г.), общепит и гостиничный бизнес (+ 129% к 2019 г.), наука (+ 14% к 2019 г.), обрабатывающие производства (+ 33% к 2019 г.).

Министр экономического развития России Максим Решетников на совещании Президента России Владимира Путина с членами Правительства РФ отметил позитивную динамику развития сектора технологического бизнеса. По предварительным оценкам Минэкономразвития РФ, совокупная выручка малых технологических компаний (МТК) по итогам 2025 года составит 1,5 трлн рублей. Этот показатель в 5 раз превышает данные 2023 года. Всего в реестре МТК на сегодняшний день зарегистрировано более 6,5 тысяч компаний из 80 регионов страны.

На начальном этапе МТК финансовую поддержку оказывает Фонд содействия инновациям: за два года более 600 подрастающих компаний получили гранты. Инфраструктурную и налоговую поддержку обеспечивает экосистема «Сколково», резидентами которой является каждая вторая МТК. Льготное кредитование доступно через Корпорацию МСП — более 300 компаний привлекли 54 млрд рублей. Программа «доращивания» с «Иннопрактикой» помогла 80 МТК получить заказы от крупнейших корпораций на сумму 240 млрд рублей, причем половина грантополучателей уже запустила серийное производство. Для выхода на фондовый рынок с середины 2025 года действует программа компенсации затрат на размещение акций — первые три компании уже привлекли 1,5 млрд рублей инвестиций (данные Минэкономразвития РФ).

 

4.3. Трансформация программ господдержки

С 2025 года действует новый национальный проект «Эффективная и конкурентная экономика», включающий федеральный проект «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы». Государство окончательно перешло от модели «поддержки для всех» к модели «поддержки для приоритетных».

Министр экономического развития РФ Максим Решетников заявил, что в 2025 году объем господдержки МСП сохранился на уровне 1 трлн рублей, из них более трети пришлось на обрабатывающую промышленность, научно-техническую деятельность, туризм, информацию и связь.

Среди федеральных округов в топ-5 регионов по привлечению средств бизнесом из приоритетных отраслей вошли Центральный (118,1 млрд рублей), Приволжский (63,1 млрд рублей), Сибирский (31,2 млрд рублей), Северо-Западный (30,8 млрд рублей) и Уральский (25,7 млрд рублей). Регионами-лидерами стали Москва (68,4 млрд рублей), Санкт-Петербург (18,7 млрд рублей), Московская область (18 млрд рублей), Свердловская область (14,2 млрд рублей) и Пермский край (9,76 млрд рублей).

По итогам 2025 года объем выданных льготных кредитов МСП составил 0,75 трлн рублей против 1,2 трлн в 2024 году. Действующий портфель льготных кредитов сократился до 1,42 трлн рублей — 9,8% от всего объема задолженности. Снижение обусловлено как высокой ключевой ставкой (удорожание субсидий), так и политикой концентрации ресурсов на приоритетных направлениях.

Ужесточение требований к банкам-участникам (наличие рейтинга не ниже A-) привело к консолидации сегмента, повысив его качество, но снизив доступность льготных кредитов для бизнеса в ряде регионов.

Обновленные программы льготного кредитования ориентированы прежде всего на пять приоритетных отраслей: обрабатывающее производство, логистику, туризм, IT и науку. В этих секторах занято порядка 4,3 млн человек — почти каждый четвертый работник сектора МСП. Однако в количественном выражении это лишь 743 тыс. компаний из 6,76 млн, то есть около 11% от всех субъектов МСП.

Остальным 90% предприятий приходится выживать в условиях высоких ставок без льготного доступа к финансированию, что усиливает эффект апатии в массовом сегменте.

Глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что МСБ суммарно сможет привлечь в 2026 году около 900 млрд рублей финансирования с помощью инструментов господдержки в рамках нацпроекта «Эффективная и конкурентная экономика», который донастроен с участием  «Опоры России»: увеличен лимит программы инвестиционного кредитования вдвое — до 200 млрд рублей в год, снижена минимальная сумма кредита на инвестцели с 50 до 25 млн рублей, предоставлена возможность брать льготные кредиты на оборотные цели, а также предложены особые условия для МСП из приграничных регионов.

С 1 октября 2025 года вступил в силу Федеральный закон № 276-ФЗ, который ввел постоянный механизм кредитных каникул для субъектов МСП и самозанятых. Это принципиально новый инструмент, позволяющий предпринимателям один раз в пять лет получать отсрочку платежей до шести месяцев независимо от отрасли и финансового состояния.

Закон распространяется на договоры, заключенные с 1 марта 2024 года. Во время льготного периода бизнес освобождается от уплаты основного долга, но проценты продолжают начисляться по ставке, прописанной в договоре. Эта мера помогает заемщикам стабилизировать бизнес и избежать просрочек. Механизм быстро стал востребованным: уже в 4 квартале 2025 года число заявок на реструктуризацию снизилось на 20%, так как бизнес переориентировался на кредитные каникулы.

Также в январе 2026 г. в Государственную Думу внесен проект федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «Об особенностях изменения условий договора кредита (займа) по требованию заемщика — субъекта малого и среднего предпринимательства или заемщика — физического лица, применяющего специальный налоговый режим «Налог на профессиональный доход». Законопроект предлагает предоставить предприятиям, применяющим упрощённую систему налогообложения, возможность пользоваться расширенными кредитными каникулами.

Как указано в Пояснительной записке к законопроекту, за 2023-2025 годы долговая нагрузка российского бизнеса достигла критически высокого уровня: просрочка по корпоративным кредитам выросла до 24 процентов, а общий объём проблемной задолженности приблизился к 3 триллионам рублей. Более 700 тысяч компаний и индивидуальных предпринимателей уже нарушали графики платежей. Снижение спроса, рост затрат на персонал, удорожание логистики и оборудования, а также повышение налоговой нагрузки привели к существенному сокращению финансовой устойчивости предприятий.

По данным Корпорации МСП в 2025 году объем льготного микрофинансирования МСБ через цифровую платформу МСП.РФ превысил 20 млрд рублей. Более 7 тысяч предпринимателей из 82 регионов страны привлекли  эти средства по средней ставке 8,5% годовых. Чаще всего в 2025 году микрофинансирование привлекали предприниматели из сферы услуг (25%), торговли (23%) и промышленного производства (19%). В ТОП-10 регионов по объему выданных микрозаймов на МСП.РФ вошли Краснодарский край (2,4 млрд рублей), Удмуртская Республика (1,2 млрд рублей), Республика Крым (1,1 млрд рублей), Ростовская область (1,1 млн рублей), Республика Татарстан (1 млрд рублей) Иркутская область (956 млн рублей), Белгородская область (670,1 млн рублей), Республика Саха (Якутия) (624,4 млн рублей), Республика Башкортостан (564,4 млн рублей) и Пермский край (529,3 млн рублей).

С момента запуска в 2021 году механизма «зонтичных» поручительств Корпорации МСП около 92 тысяч предпринимателей получили почти 1,3 трлн рублей заемного финансирования. Из них более 60% пришлось на малые и средние предприятия неторгового сектора, в том числе почти 302 млрд рублей из отраслей обрабатывающей промышленности, более 119 млрд рублей инфраструктурного строительства, почти 88 млрд рублей  — логистики, более 48 млрд рублей пришлось на МСП в сельском хозяйстве, 46 млрд рублей — на компании в сфере научно-технической деятельности, почти 42,5 млрд рублей — работающие в области информации и связи,  32,5 млрд — из сферы гостиниц.

Наибольший объем финансирования с «зонтичными» поручительствами Корпорации МСП за весь период действия этого механизма привлекли предприниматели Москвы (267,4 млрд руб.), Санкт-Петербурга (92,3 млрд руб.), Московской области (71,1 млрд руб.), Краснодарского края (55,8 млрд руб.), Свердловской (43 млрд руб.), Новосибирской (40,2 млрд руб.), Самарской (29,7 млрд руб.), Ростовской (29,6 млрд руб.) областей, Республики Башкортостан (29,1 млрд руб.), Нижегородской (28,3 млрд руб.).

Масштаб региональной гарантийной поддержки также увеличился. Совокупный портфель поручительств РГО на конец 2025 года достиг 350 млрд рублей (против 335 млрд годом ранее). Московский гарантийный фонд подведомственный Департаменту предпринимательства и инновационного развития города Москвы остается безусловным лидером: его капитал составляет 14 млрд рублей, портфель поручительств — 51,4 млрд рублей.

 

5. Кредитование МСП в Москве

На 01.01.2026 года в Москве действовало 2 млн 946 тысяч субъектов МСП, где работало 914,8 тысяч человек (включая ИП). За год сегмент МСП немного подрос, для сравнения на 01.01.2025 года было 2 млн 829 тысяч МСП с 910,4 тысячи работников.

Роль столицы на рынке кредитования малых и средних компаний остается определяющей московские МСП привлекли 4,32 трлн рублей новых кредитов — почти 30% от общероссийского объема. Портфель кредитов МСП в Москве на 01.01.2026 составил 4,44 трлн рублей, это также 30% от общероссийского показателя.

В отличие от РФ в целом (+1,7%), в Москве зафиксировано небольшое снижение портфеля на 4,7%. Это может быть связано с более активным погашением кредитов или реклассификацией заемщиков.

Доля просроченной задолженности в портфеле столичных МСП снизилась до 4,14% против 5,7% годом ранее — это примерно на уровне РФ 4,0% и говорит об улучшении качества заемщиков в Москве за последний год. Динамика показателя в Москве (-1,56 п.п.) выше общероссийской (-0,42 п.п.).

В части льгот столица сохранила широкую линейку специализированных программ: от компенсации ставок промышленникам до льготного факторинга и займов для экспортеров.

По-прежнему Москва лидирует и по гарантийной поддержке МСП. Всего под поручительства Московского гарантийного фонда подведомственного Департаменту предпринимательства и инновационного развития города Москвы бизнес привлек в 2025 году 39,5 млрд рублей. Акцент работы фонда был на поддержке приоритетных отраслей, на них пришлось более 17 млрд рублей, в том числе высокотехнологичные производственные и наукоемкие компании привлекли  более 14 млрд рублей дополнительного финансирования или 38% от всего объема финансирования привлеченного МСП под поручительства Фонда.  Доля приоритетных отраслей в общем объёме привлечённого финансирования выросла с 40% в 2024 году до 45% в 2025 году.

Москва выступает флагманом во внедрении инновационных финансовых инструментов. Здесь реализуется программа кредитования под залог прав интеллектуальной собственности, реализуемая Правительством Москвы при участии Московского инновационного кластера и под поручительства Московского гарантийного фонда. Также Фонд предлагает предпринимателям бесплатное комплексное консультационное сопровождение, помогает МСП ориентироваться в растущем многообразии финансовых продуктов.

 

6. Выводы и прогноз на 2026 год

Жесткая денежно-кредитная политика, доминировавшая в первой половине 2025 года, привела рынок кредитования МСП к глубокой стагнации. Рост портфеля замедлился до статистической погрешности (+1,7%), годовой объем выдач сократился на 14,9%. Бизнес перешел в режим экономии и обслуживания текущего долга.

Государство продолжило переориентацию поддержки на высокотехнологичные и приоритетные отрасли — это уже меняет отраслевую структуру кредитования, увеличивая долю профессиональной, научной и технической деятельности.

Альтернативные инструменты замещают классическое кредитование. Рыночный сегмент лизинга сжался: средний размер лизинга на одно МСП в январе 2026 года составил 0,01 тыс. рублей (минимум с 2022 года), за месяц падение на 81%, за год — на 76%. Льготный лизинг работает по отдельной логике. Корпорация МСП выделит в 2026 году 3,15 млрд рублей на льготные программы, до 2030 года — не менее 18 млрд. Ставки 6% для российского оборудования, 8% для зарубежного, в новых регионах — 1% и 3% соответственно.

Факторинговое финансирование МСП в 2025 году достигло 933 млрд рублей (+13% к 2024). Совокупный портфель на начало 2026 года — 2,9 трлн рублей, доля МСП — 9%. В 2026 году портфель превысит 3 трлн рублей (+4%).

Рынок краудлендинга после кратного роста 2021-2023 годов перешёл к стагнации. Причина — высокая ключевая ставка (прогноз ЦБ на 2026 год — 13,5-14,5%) и переток инвесторов в безрисковые инструменты с доходностью около 20%. Прогноз роста в 2026 году – 25-35%, доходность для инвесторов может превысить депозиты в 1,5-2 раза. Долгосрочный прогноз (Money Friends): 2026 — 150 млрд руб., 2030 — 800 млрд — 1 трлн руб. Доля обеспеченных займов в 2026 году — до 70%. Перспективные направления: B2B-IT, импортозамещение, EdTech, микрофабрики.

 

Итоговый прогноз: переход к новой нормальности

Рынок финансирования МСП входит в фазу новой нормальности. Для неё характерны несколько процессов. Во-первых, структурный сдвиг в банковской модели — переход от кредитных доходов к комиссионным, развитие экосистем и цифровых платформ. Во-вторых, поляризация сектора МСП — приоритетные отрасли получат адресную поддержку и будут восстанавливаться, массовый сегмент (торговля, услуги) продолжит испытывать давление. В-третьих, замещение кредита: факторинг, лизинг, краудлендинг и ЦФА занимают ниши, где банковское кредитование стало недоступным или слишком дорогим. В-четвёртых, новые механизмы адаптации: кредитные каникулы становятся постоянным инструментом, позволяющим бизнесу переживать сложные периоды без накопления просрочки. В-пятых, рост региональной дифференциации: различия между регионами-лидерами и аутсайдерами будут усиливаться в зависимости от структуры экономики и доступности поддержки.

Главный риск 2026 года — скрытые проблемы, накопленные в реструктуризациях и пролонгациях 2024–2025 годов. Они могут материализоваться в рост просроченной задолженности, если восстановление экономики окажется медленнее ожидаемого. С другой стороны, данные RSBI по компоненте «Продажи» растут три месяца подряд — это даёт основания рассчитывать, что риски удастся сдержать.

 

ОБЗОР МСП 2025_на сайт

---