Согласно данным ЦБ, в октябре 2023 года новых кредитов, предоставленных бизнесу в рублях и в валюте, выросла на 10,2% в сравнении с показателями сентября. Новые выдачи кредитов в сегменте МСП и ИП также подросли на внушительные 9,7%. Такой всплеск кредитования можно объяснить только тем, что на рынке были стопроцентно уверены, что регулятор пока не намерен делать послабления, а напротив, готов к радикальным мерам для обуздания инфляции.

Выдача новых кредитов МСП в январе — октябре 2023 года, по данным ЦБ, составила 12,7 трлн рублей (+39,5% к аналогичному периоду 2022 года), из них в Москве — 3,5 трлн рублей (+60%). Портфель кредитов МСП 01.11.2023 в очередной раз взял рекорд: в 11,8 трлн рублей (+23% к началу года), из них в Москве — 3,4 трлн рублей. Доля просрочки — 4,8% (для сравнения год назад в аналогичный период она составила 5,6%).

Да, это не что иное, как первая ласточка нашей новой денежно-кредитной реальности. После небольшого снижения в июле в следующие три месяца новые выдачи кредитов растут. Любопытно посмотреть ноябрьские показатели: узнать, с одной стороны, насколько высока у бизнеса уверенность, что ЦБ готов и далее повышать ставку, а с другой — насколько уверенно чувствует себя бизнес, если готов брать обязательства по таким высоким ставкам?!

В целом, итоги 2023 года в сегменте кредитов МСП ожидаются впечатляющие. Но Московский гарантийный фонд, наши банки-партнеры, а также специалисты региональных гарантийных фондов сигнализируют о снижении числа заявок в последнем квартале 2023 года по сравнению с весной и летом.

О снижении деловой активности МСП в России свидетельствует и индекс деловой активности малого и среднего бизнеса — RSBI. В октябре он снизился до 54,2 пункта (максимум 57,1 был в июле 2023 года) в связи «с сохраняющейся тенденцией дальнейшего роста ключевой ставки», как отметили составители индекса в релизе. Третий месяц подряд растет доля компаний, которые не пытались получить финансирование из-за высоких процентных ставок.

Подчеркнем, что это не катастрофа, а пока лишь негативный тренд. Те же составители индекса оговорились, что, «несмотря на некоторое снижение, доступность кредитов остается комфортной». В свежем выпуске (от 30.11.2023) «Обзора финансовой стабильности» от Банка России также говорится, что долговая нагрузка реального сектора «возрастает, но в целом остается достаточно устойчивой, благодаря относительно низкому долгу».

А как на ситуацию смотрят наши банкиры? Любопытно, но и они сохраняют оптимизм. Например, в Совкомбанке уверены, что даже в период высоких ставок «сохраняется большой простор для поддержки рынка». Просто «романтический» цикл — когда игроки могли позволить себе повышенный риск — сменяется периодом прагматизма. Но одним из ключевых факторов, которые помогут преодолеть период прагматизма, выступают субсидии и государственная поддержка, уверены в банке. Поддержка действует на федеральном и региональном уровнях.

Предвидя негативные последствия ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП), правительство решило продлить три льготные программы кредитования МСП. Так, ставки по совмещенной программе льготного инвестиционного кредитования «ПСК+1764» для МСП не изменятся — они по-прежнему будут составлять до 9% для малых и микропредприятий, и до 7,5% — для среднего бизнеса. А ставка по льготной программе поддержки инновационных компаний остается на уровне 3%.

Что касается регионального уровня, то Московский гарантийный фонд продолжит предоставлять гарантийную поддержку столичному малому бизнесу. Отметим, что гарантийная поддержка предпринимателям не зависит от циклов ДКП, Фонд по-прежнему готов предоставлять гарантии бизнесу столицы. Всего с начала работы Фонда малый бизнес смог привлечь свыше трети триллиона рублей под наши гарантии (по данным на 1 декабря 2023 года). Таким образом, за пять лет кредитный портфель МСБ вырос почти в три раза. Мы видим, что при максимальном покрытии 70% и до 100 млн рублей по одной сделке количество сделок выросло за счет снижения суммы чека. В 2019 году (пять лет назад) Фонд подписал 707 поручительств, а к концу 2023 года их стало в 4,4 раза больше.

В целом, объем кредитования МСП под поручительства региональных гарантийных фондов (РГО) вырос практически в три раза. Если в 2019 году совокупно было 6827 поручительств РГО, под которые финансирование МСП составило 137 млрд рублей, то только за первые три квартала 2023 года поручительств уже около 20 тыс., под них банки выдали кредитов на сумму около 330 млрд рублей.

Да, к сожалению, проникновение гарантийной поддержки на рынок не столь велико, хотя именно гарантийная поддержка расширяет число кредитующихся субъектов МСП, тогда как, например, субсидии для льготной ставки позволяют получить кредит дешевле рынка тем представителям МСП, кто и так бы его мог получить. Для масштабирования гарантийной помощи требуется существенная докапитализация РГО, ведь во многих регионах она ниже 1 млрд рублей, а нагрузка на капитал растет. Улучшить результаты можно за счет интенсификации работы. Так, в Московском гарантийном фонде кратный рост числа договоров произошел после внедрения быстрых процедур принятия решения и поточных поручительств. Стоит шире внедрять эту практику в других регионах.

Зимой 2024 года вероятно охлаждение рынка кредитования МСП. В условиях высоких ставок, неопределенности и турбулентности на рынке мы видим задачу для РГО в сохранении уровня набранных портфелей. Со своей стороны, мы готовы, как делали во время пандемии, участвовать в реструктуризации кредитов, помогать заемщикам пройти трудный период.